桐昆股份（601233）2021年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
1、报告期内行业的总体概况 进入2021年，是疫情逐步恢复后的一年，市场进入修复期，涤纶长丝价格也呈现了调整中重心小幅抬升的走势。而受疫情影响逐步缓解，居民消费能力出现增加，服装以及纺织品消费量环比明显增加，也支撑了涤纶长丝市场。但进入四季度，能耗双控限电等措施，一方面抑制了聚酯整体产业链的产能扩张速度，以及整体的开工负荷，使得原本需求走弱的情况下，供应也得到一定压制。整体而言，报告期内涤丝行业进入后疫情时代的恢复阶段，整体出现了价格涨、利润增、库存稳的局面。 纵观2021年涤纶长丝各产品走势，可以按季度分为以下几个走势。 （1）1-3月中，在春节市场备货需求就原地过年，以及对新年度需求恢复预期下，下游织造开工高于往年，而春节期间美国寒潮导致了原油及MEG价格强势提升，推动了涤丝价格出现强势上涨。 （2）3月中旬后，寒潮影响逐步减弱，而下游需求并不如预期，涤纶长丝市场销售明显走低，下游在前期补货较高情况下，多消耗库存为主，工厂库存逐步累积，涤丝价格也呈现了调整中小幅下行走势。基本以一周一次阶段性促销形势呈现，价格重心随着一次次的促销小幅向下。 （3）6月下旬开始，原料价格出现快速上涨，下游前期所备原料也逐步消耗。涤丝价格在成本提升及部分需求支撑下，价格重心再次小幅上浮。但进入8月，厂家库存逐步累积，且金九银十需求不如预期，涤丝厂家再次实行了阶段性的促销措施，价格重心再次小幅向下。 （4）进入9月底，江浙等地能耗双控使得涤丝负荷下降明显，以及原料价格大幅上涨下推动了下游织造板块的采购备货。使得涤纶长丝价格也强势上涨，创下了年内的新高。 （5）10月中下旬开始，双控限制放松，且国家对煤炭价格进行控制，使得整体大宗商品价格断崖式下跌，聚酯原料也难逃跌势，成本端的塌陷使得涤纶长丝价格也呈现下行走势，而其后逐步临近年底需求端走弱，订单缺乏，跌势基本持续至年底。 2、报告期内，公司所做的主要工作和取得的成果 （1）公司经营效益再上新台阶 在聚酯行业相对比较景气的大环境下，2021年公司始终坚持以效益为中心，准确预判行情、坚持产销联动，上半年基本踩准了市场节奏，并通过加强同行沟通与联动，顺利推行“一口价销售”、“拉风箱式销售”等多种创新销售模式，推高了产品的加工空间以及利润率，全年取得了良好的经济效益。尤为不易的是，在行情低迷时，通过行业协同自律，采取联合减产保价的积极措施，使公司顺利度过行情波动，再加上浙石化的收益贡献，全年利润创新高。 （2）绿色低碳之路望见新前景 能源“双控”大背景下，公司以“绿色”为底擘画高质量发展新蓝图。奖项申报上，绿色制造项目成果时隔七年再次摘得浙江省科技进步一等奖，恒优公司继恒邦之后又为公司新添一省级绿色工厂荣誉。项目创新上，顺利签约恒阳分布式光伏发电项目；引进全新科技在洲泉集中供热项目实施热电智能化改造，与百度公司合作恒超空调制冷系统节能降耗优化项目，这两个项目均为行业首创，对企业降本增效具有重要意义。举措落实上，在具备条件的企业陆续实施光伏发电，并在公司各聚酯企业陆续覆盖余热利用项目，同时积极配合限电限产相关政策，主动对高能耗、技术落后的设备、生产线进行关停，获得省、市政府及能源局的肯定，较好地承担起社会责任，维护了桐昆对外声誉。 （3）新建项目稳步推进 两大项目投产：一是恒翔项目在9月份比原计划提前一个月进入试生产，成功迈出做大、做强、做精精细化工产业的重要一步；二是嘉通项目克服诸多困难，终于在12月22日实现首套聚酯装置开车投产，为公司打造全国性全产业链布局落好了江苏地区的关键一子。 恒超一期全面达产、二期开工建设：恒超一期于7月下旬完成纺丝最后一条线开车，达到装置满负荷状态，全面达产以来实现了生产稳定，并利用聚纺一体化最优工艺和最先进设备优势快速打开市场；在稳定一期生产经营的同时，于9月初完成二期四证联办并全面铺开各项建设工作，目前各项进度均按计划顺利推进中。 收购海欣组建恒欣：6月份，成功收购海欣纤维公司设立恒欣公司，收购后交接顺利平稳过渡，厂区面貌和员工精神状态焕然一新，生产经营状况改善提升明显，不仅成为公司拓展苏北市场的试金石和先行者，更助推公司迅速实现扩产增量。 恒阳项目稳步推进：恒阳项目团队攻坚克难，顺利实现“上半年完成报批、下半年开工建设”的目标，创造了桐昆报批项目的新速度，目前建设工作已经全面铺开，并朝着“2022年逐步投产”的目标有条不紊地加紧推进； （4）科技创新之路再登新高峰 “科技创新落一子，企业发展满盘活”，2021年公司在科技创新方面多方发力，持续推进技术攻关、加速推动产品创新，着力打响桐昆品牌，为公司发展增添新的活力。一是新材料研究院实验室建设和研发项目推进均有新突破，持续引进高端人才、整合技术资源，通过独立研发和外部合作引入项目两手抓，在功能性纤维开发、绿色催化剂研发、循环水处理、循环托盘以及各类新材料领域探索等方面为企业创造新的价值。二是恒隆公司成功荣获国家工信部专精特新“小巨人”称号，并被评为浙江省“隐形冠军”培育企业。 （5）数字化改革之路喜获新成果 在浙江省数字化改革元年，借助恒云智联的盛大开业，公司在“数字化、网络化、智能化”之路上不断前行，顺利完成“全局可视”打通数据高速路。特别是化纤行业工业互联网平台表现亮眼，荣获工信部2021年大数据产业发展试点示范项目、纺织行业信息化成果奖——解决方案奖一等奖、纺织行业工业互联网平台示范项目等多个奖项，不仅登上了全球工业互联网大会，还与5G智能车间共同亮相央视《焦点访谈》栏目大放异彩。公司牵头主持的智能制造项目也被列为国家工信部智能制造项目、中国纺织工业联合会科技指导性项目，更凭借专项成果荣获纺织之光科技进步一等奖。 （6）有序推进资本运作股份结构进一步优化 通过非公开发行，顺利完成融资19.7亿元，使公司股份结构得到优化，综合竞争力持续提升。同时，完成“桐20转债”赎回的收尾工作，完成转债的全部转股，使公司资产负债率进一步降低。 二、报告期内公司所处行业情况 1、行业整体发展情况 聚酯涤纶行业在国内经过四十年的迅猛发展，已进入技术、工艺成熟，运用领域广泛的稳定阶段，我国也已经成为世界上涤纶产量最大的国家，并随着上下游产业链配套的完善，聚酯涤纶行业成为具备全球竞争力的产业之一。 报告期内，涤纶长丝新增产能基本来自大型龙头企业，根据中国化纤协会统计数据，全国涤纶长丝产量（含工业丝）大约在4300万吨左右。疫情逐步恢复后的一年，市场进入修复期，涤纶长丝价格也呈现了调整中重心小幅抬升的走势。受疫情影响逐步缓解，居民消费能力出现增加，服装以及纺织品消费量环比明显增加，也支撑了涤纶长丝市场。但进入四季度，能耗双控限电等措施，一方面抑制了聚酯整体产业链的产能扩张速度，以及整体的开工负荷，使得原本需求走弱的情况下，供应也得到一定压制。整体而言，报告期内涤丝行业进入后疫情时代的恢复阶段，整体出现了价格涨、利润增、库存稳的局面。 报告期内，我国涤纶长丝行业持续保持世界领先地位，行业结构调整和转型升级步伐不断加快，差别化、功能化工艺技术水平不断提高，产品更加符合下游需求。2021年涤纶长丝新增产能近11%，行业前6家企业的聚合产能集中度超过60%，相比十三五初期，行业集中度进一步提升。行业竞争格局从充分竞争的态势，逐步演变成以行业龙头企业之间的全方位竞争格局为主。 2、行业发展呈现的特征 （1）周期性特征 涤纶长丝行业及PTA行业，因上游原料及所生产的产品均为石油炼化产品的衍生品，受到国际原油价格波动的影响，叠加行业间企业之间竞争策略的不同，再加上下游需求受宏观经济、消费升级、出口政策等因素的影响，行业运行具有一定的周期性。 （2）区域性特征 涤纶长丝及PTA行业作为纺织产业链的中游行业，在欧美发达国家产业转移的过程中，中国、印度和东南亚国家凭借市场和劳动力成本优势，承接了大部分的化纤产能。在国内，随着产业链一体化优势愈发明显，涤纶长丝行业的区域分布向浙江省、江苏省、福建省集中，同时也呈现出产业梯度转移的特征。 （3）产业链一体化特征 化纤企业在激烈的市场竞争中逐步意识到，单纯依靠单一产业的竞争，企业的抗风险能力比较弱，企业盈利的波动性比较大。近年来，涤纶长丝行业和PTA行业的扩产，随着技术的进步和行业中龙头企业综合实力的进一步增强，主要体现在行业龙头企业间的扩产和增量，且各企业纷纷向其现有产业的上游产业进行延伸，做大做强产业链，以抵抗行业波动的风险，打造一体化产业链的趋势愈发明显。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务情况概述 报告期内，公司主要从事各类民用涤纶长丝的生产、销售，以及涤纶长丝主要原料之一的PTA（精对苯二甲酸）的生产。公司的主要产品为各类民用涤纶长丝，包括涤纶POY、涤纶FDY、涤纶DTY、涤纶复合丝四大系列一千多个品种，覆盖了涤纶长丝产品的全系列，在行业中有“涤纶长丝企业中的沃尔玛”之称。公司产品主要用于服装面料、家纺产品的制造，以及小部分用于产业用（如缆绳、汽车用篷布、箱包布等）。报告期内，公司通过在江苏泗阳设立的孙公司“江苏桐昆化纤销售有限公司”（现更名为“江苏桐昆恒欣新材料有限公司”），完成了对原“江苏海欣纤维有限公司”50万吨聚酯纺丝项目资产的收购；12月，嘉通项目第一套30万吨聚酯装置顺利开车，后道长丝陆续开出。截至报告期末，公司已具备1000万吨原油加工权益量、420万吨PTA、810万吨聚合、860万吨涤纶长丝年生产加工能力。 （二）公司经营模式 公司主要的经营模式为：通过购买PX（对二甲苯）生产PTA（精对苯二甲酸），并将自产和部分外购的PTA与MEG（乙二醇）等作为主要生产原料，经过一系列的化工、化学反应，生产出各类合格的涤纶长丝产品进行市场销售，从而实现赚取加工费的过程。 1、采购模式 公司根据生产开工负荷安排采购计划，采用长约采购保障和临时现货采购调剂相结合的方式进行主要原料的采购。公司的主要原料为PX、PTA、MEG、醋酸和切片，其价格变化与原油价格的相关性比较大，公司建立健全了采购业务流程，并基于对宏观经济及市场行情的判断，根据供应商的报价、结算交割模式等因素，凭借自身的规模优势，与供应商开展业务合作，保障原料的供应和原材料采购成本的控制，规避价格波动的风险。 2、生产模式 涤纶长丝----公司主要采用大容量熔体直纺技术和切片熔融纺技术生产功能性差别化涤纶长丝产品。大容量熔体直纺技术以PTA、EG为原料，经过聚合、纺丝工艺生产涤纶长丝，具有“大容量、高配置、高品质、柔性化、功能差别化、低能耗、低排放、短流程、低成本”等特点；切片熔融纺技术以切片为原料，经过干燥和再熔融生产高品质、高性能、高附加值纤维，具有“生产品种丰富、灵活性大、混炼均匀”等特点。 PTA----嘉兴石化PTA项目引进了国际上先进成熟、稳定可靠的INVISTA工艺技术，从能耗、物耗，运行成本、投资成本，都有较强的竞争力。特别是二期PTA项目选择的是INVISTA优化后的P8工艺技术，在原辅料单耗、单位能耗和单位产品排污量等方面有了较大幅度的降低，超低压蒸汽回收技术每小时发电量在8万度左右，除满足主装置正常用电外，还有多余电力可供全厂公用工程设施用电，再将多余电能并网上网，实现资源循环绿色利用。 3、销售模式 公司生产的PTA基本自用，缺口部分向市场采购。公司的涤纶长丝在国内市场销售基本采用库存销售的模式，根据市场行情以每日报价进行结算，实行款到发货的原则；外销方面，采用接受订单，并以信用证或TT结算方式，以收到部分或全部预定款项后发货。 （三）行业情况说明 报告期内，长丝销售和价格较2020年同期有明显提升。整体而言，2021年涤丝行业进入后疫情时代的恢复阶段，整体出现了价格涨、利润增、库存稳的局面，实现了“十四五”良好开局。但值得注意的是，随着2020年低基数效应逐渐减弱，行业增长势头逐渐放缓，主要经济运行指标增速呈现明显的“前高后低”走势。 截至报告期末，公司拥有420万吨PTA的年生产能力，聚合产能约为810万吨/年，涤纶长丝产能约为860万吨/年，连续十多年在国内及国际市场实现产量及销量第一，涤纶长丝的国内市场占有率为20%，全球占比超过13%。 四、报告期内核心竞争力分析 1、技术优势 公司化纤板块现有九家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也被认定为国家新合纤产品开发基地，拥有省级企业技术中心、省级院士专家工作站、省级博士后工作站、省级工程研究中心，省级企业研究院和新材料研究院等多个创新平台，引进培养了一批高素质研发团队，在PTA加工节能减排及先进控制技术、“一头多尾”一体化聚酯熔体直纺工程技术装备、无水油膜牵伸FDY工艺装备、聚酯废水有机物回收、聚酯产业链全流程智能制造集成等多个领域取得自主知识产权成果，尤其在纺丝助剂领域突破高速纺低油烟POY油剂单体合成与复配技术瓶颈，产品达到国际一流水平，打破日德的技术垄断。公司拥有一流的技术研发团队，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平，公司“年产40万吨差别化聚酯长丝成套技术及系列新产品开发”项目荣获了国家科学技术进步二等奖、浙江省科技进步一等奖、中国纺织工业联合会科技进步一等奖。公司绝大部分关键设备为德国、日本引进，达到国际一流装备水平，优良的装备为公司的新产品开发、产品差别化比例的提升、技术创新提供了强大保障。 2、产品优势 公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、ITY、中强丝和复合丝六大系列1000多个品种，规格齐全，被称为“涤纶长丝企业中的沃尔玛”，产品差别化率连续多年高于行业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备，又有灵活可调的切片纺设备，针对市场需求的变动，快速调整其生产计划和产品结构以响应市场，满足不同客户的需求。近年来，公司通过新建项目、对原有项目的技术改造以及通过自身科研平台，不断顺应市场需求，丰富和优化了现有的产品结构和品质，提升了公司的新产品开发实力。 3、规模优势 2001-2021年公司连续21年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权，且市场份额逐年提升，至2021年年底国内市占率为20%，国际市场占有率超13%，同时产品做到全系列全覆盖，客户粘性足。公司未来将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充涤纶长丝产能，保持产品市场占有率的稳中有升，不断巩固市场竞争优势地位。 4、品牌优势 公司历来重视品牌建设，主导产品“GOLDENCOCK”牌涤纶长丝在1999年9月评为“浙江省名牌产品”，2007年9月被评为“中国名牌产品”，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。2011年5月，“桐昆”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。 5、管理优势 公司决策层拥有40年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的判断，稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业中大力推行“5S”管理、“TPM”管理、“六西格玛管理”、“精益生产”、“卓越绩效模式”等新型的管理方法，促进了公司各项管理水平的提升。针对企业需要不断适应外界的变化，公司每年确定全年工作的主基调，并开展一系列的活动。此外，公司还拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员工团队，确保公司战略决策的高效执行。在自动化、智能化管理方面，公司已经全面建成无人工厂、黑灯车间，通过机器人落筒、包装、自动仓储等一系列自动化手段，可实现智能化控制和过程的自动化监测的一体化设计，生产效率高、性能稳定可靠，大大降低了生产成本，提升了产品竞争力。 6、地理优势 公司现已形成六大涤纶长丝生产基地。桐乡总部基地和洲泉基地地处浙江北部杭嘉湖平原，东距上海110公里，北临苏州74公里，西邻杭州56公里，属以上海为中心的长江三角洲经济区，紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城（600790）、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、诸暨袜业基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地，整个长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%，优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本；2012年开始，公司又以“贴近市场办企业”的理念在湖州长兴成立恒腾公司，长兴基地的设立有利于扩大产品销售半径，降低企业的销售费用；此外，公司利用在嘉兴港区布点的嘉兴石化有限公司生产的PTA，在PTA工厂附近布点长丝企业，使公司实现“PTA-聚合-纺丝”一体化设计、集约智能化的生产模式，嘉兴港区基地的设立极大地降低了PTA运输的物流成本、仓储成本、包装成本，并且更好地提升了公司资源综合利用率，发挥产业链的协同效应，使项目生产的聚酯产品更具成本优势。在江苏省，形成了南通、宿迁两大长丝生产基地，建成后这两大产能预计将超过500万吨，并配套后道纺织、印染等环节。截至2021年底，两大基地均已释放部分产能。宿迁基地收购了50万吨的涤纶长丝产能并留有扩建空间，恒阳项目目前正在建设中；到2022年末，南通基地嘉通项目预计将实现PX到聚酯再到长丝的一体化生产；两大基地产品销售就近辐射江苏整个纺织产业腹地。 7、产业链整合和协同化发展优势 公司在纵向产业链上已形成炼化-PTA-聚酯-纺丝-加弹一条龙的生产、销售格局，特别是同一园区内实现PTA-聚酯生产一体化，开创行业之先河。同时，围绕聚酯长丝，形成了纺丝油剂、乙二醇锑、钛白粉、雾化硅油、包装材料、物流一体化的较为齐全的配套产业。 8、稳健运营优势 公司严格按照上市公司规范要求进行治理，坚持低成本、低负债运营，打造“五无”企业，并通过不断强化风险管控，确保公司稳健发展。公司资产质量优良，负债率在行业中保持较低水平。2021年1月，公司于2020年3月发行的“桐20转债”完成赎回，未赎回部分悉数转为公司股份，转股后公司总资产和净资产均有所增加，进一步优化了公司的债务结构。2021年9月，公司非公开发行股票顺利完成，本次发行完成后，公司净资产将大幅度增加，资产负债率相应下降，公司资产质量得到提升，公司财务结构更为合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入591.31亿元，同比2020年上升29.01%，实现利润总额797，693.66万元，同比2020年上升166.47%；实现归属于母公司股东的净利润733,219.96万元，同比2020年上升158.44%，实现基本每股收益3.17元，与2020年相比上升108.55%。 截止到2021年底，公司总资产696.95亿元，同比增长48.09%；归属于上市公司股东的净资产358.36亿元，同比增加39.21%。六、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 我国是涤纶生产大国，产量占世界的近70%。根据中国化纤协会统计，2021年，中国化纤产量为6524万吨，同比增长8.29%。其中，涤纶长丝产量为4286万吨，同比增长10.77%，涤纶长丝占化纤产量比例65.7%。从产业链来看，已形成了石油-PX（对二甲苯）-PTA-PET-聚酯纤维-织造的完整产业链结构。 （一）涤纶长丝行业 1、行业集中度持续提升，龙头优势越发巩固 随着聚酯涤纶企业炼化一体化发展，我国PX进口依存度较高的劣势逐渐解决，同时原料PTA和MEG处于产能高速增长期，供需趋于宽松，为聚酯涤纶原料端降成本提供条件。而伴随着聚酯涤纶产业链自上而下的产能集中度提升，龙头企业继续发展规模，继续向上延伸，逐步完善产业链，具备产业链优势的大型化纤企业竞争优势将愈发巩固。 2、科技创新为行业发展提供新机遇 材料新材料技术革新占据新科技革命前沿，基因工程、高分子改性、纳米等前沿技术的应用，为纺织纤维材料创新提供更广阔的技术路径。生物基合成、海洋生物基、煤化工制取等纤维原料新技术路径，也为纺织行业突破石油资源约束提供选择，进一步巩固产业链安全。5G移动互联、大数据、人工智能等新一代信息网络技术在制造业中深入应用，为涤纶长丝行业在智能制造领域占据国际领先提供珍贵机会窗口。 3、绿色可持续发展为行业发展提出新要求 我国已提出力争在2030年前实现二氧化碳排放达峰，2060年前实现碳中和，新发展目标为涤纶长丝行业指出了强化碳减排的重要责任，涤纶长丝作为纺织产业链最为重要的原料环节，既与纺织全产业链共同承担着绿色制造、保护生态的社会责任，同时也独立承担着开发多元化生物原料资源，提高纤维制品循环再利用水平，解决石油原料比重过高问题的使命。涤纶长丝行业作为全球规模最大的化纤产业体系，在突破原料与技术瓶颈、推动产业与消费市场实现绿色可持续发展方面责无旁贷。 4、消费升级为行业发展提供新空间 我国如期实现全面建成小康社会目标，国民经济发展长期向好，城镇化水平进一步提升，中产阶级群体不断扩大，都将为内需市场稳步扩容升级提供支撑。消费者文化自信与文化传承使命感不断增强，“全面二孩”与老龄人口增多时代同时到来，“健康中国”战略日益深入人心，立足于国内“大循环”，一系列经济、社会发展变化都将驱动内需市场呈现出更加多元化、多层次、多角度、多领域特征，涤纶长丝行业在提升品质、功能及品牌、服务等多角度附加值方面均具有广泛的创新发展空间。 （二）PTA行业 1、PTA产销国内已经实现自给自足 2008年以前，由于我国聚酯产能发展迅速，而PTA国内产能增速相对较缓，我国PTA进口依存度始终保持在高位，根据CCF数据，2005年至2011年PTA年进口量基本维持在500-700万吨之间。但进入2012年，随着PTA新增产能的大量投产，我国对进口的依赖度明显下。2005年时，我国PTA进口依存度高达53.3%，此后开始逐年下降，2009年后开始进入低于40%的PTA自给为主的市场状况。2013年，我国平均进口依存度已下降至9.08%，至2016年下降至1.6%，此后基本维持在2%以内。2021年我国PTA总进口量再度大幅下降，预计全年已经不足0.2%。 2、PTA行业代际产能成本差异显著 近几年，伴随着PTA生产技术的不断发展，PTA生产成本之间的差异化日趋放大。PTA的生产成本主要包括原辅料成本（PX、醋酸、催化剂等等）、动力成本（电力、蒸汽、工业水等等）、车间成本（人工及维修费用等）、财务费用（折旧、财务、管理费用等）以及销售费用、包装费等杂费。从老装置的角度来说，建成后大部分装置不断技改降本增效，折旧这一项基本已经摊平，但对比新装置的劣势仍然明显，新装置在原辅料能耗比以及动力成本上的优势是老装置无法比拟的，尤其是近两年投产的250万吨以及360万吨级别的生产装置。 3、PTA新投产产能多为聚酯龙头的配套项目 2021年原本是PTA的扩产大年，在原来的预期里，累计有1600万吨的新增产能等待投放。但最终因为能耗问题、疫情问题、原油配额问题等等“供应链”的短缺原因，导致了年内PTA产能投放结果打了一半的折扣。根据CCF的数据，中国2021年全年预计落地860万吨的PTA新增产能，均投放在上半年。2022年PTA将延续扩产状态，计划内会有5套共计1360万吨新增产能落地。PTA下游聚酯行业的扩产速度明显低于PTA行业扩产速度，预计整个产业链的利润大概率呈现向下游转移的趋势。 (二)公司发展战略 公司的发展战略为始终秉承“打造百年桐昆，实现永续经营”的宏伟愿景，以科学发展观统揽全局，以经济效益为中心，坚持全产业链打造战略，以“强链、补链、延链、全面发展”为主要抓手，以多区域布局发展为突破口，以生态圈打造和补强补齐延伸产业链为主攻方向，巩固产业链中细分领域的制高点，形成多基地齐头并进的全国性全产业链布局，实现从“一滴油到一匹布”，并实现企业价值链的提升及全面、协调和可持续发展。 (三)经营计划 “不谋全局者，不足谋一域”，2022年是公司多个项目谋篇布局推进之年，更是公司从“一滴油”往下延伸到“一匹布”的关键之年，公司上下将以时不我待、只争朝夕的气势披荆斩棘，消除前进道路上的“拦路虎”；要认清形势、把握趋势，积极关注行业新动态和国家政策，做到报批项目成功落地、在建项目顺利推进，确保公司“十四五”战略顺利实施。 1、稳步推进重大项目建设 报批项目要及时关注国家及地方政策变化情况，抢抓项目报批的关键窗口期，第一时间拿到能评批复，尽早开工。在建项目嘉通一期项目、恒阳项目、恒超二期等在建和技改项目都要挂图作战倒排工期，全力奔跑，加速推进，按照既定目标节点在2022年顺利开车投产，实现延链、强链。 2、调结构提品质内外联动塑品牌 2022年，受国家能源双控、国外疫情等因素的影响，市场需求势必受到影响，加上聚酯新项目的投产，产品供大于求的现象将呈现。公司将继续做好市场需求情况的调研与摸底，继续按照“四以”（以设备定位产品、以库存调整产品、以效益优化产品、以需求开发产品）原则做好品种结构的调整优化和新产品的开发。对内要关注好新投产项目的生产稳定性，监管好原辅料质量、生产过程质量、产品检验质量；对外要监管好客户产品的使用质量，根据使用反馈不断提升产品质量。同时，在“酒香也怕巷子深”的时代，利用流行趋势成熟的工作平台与知名服装企业的品牌效应，进一步提升桐昆品牌在行业内及国内外市场的知名度与美誉度。 3、强协同优布局进军坯布拓市场 2022年的销售工作面临着行业聚酯产能继续释放、内部多个项目陆续投产、下游开工受阻的巨大压力和挑战，2022年恒阳织造项目将要投产，公司将首次进入坯布的销售市场，公司将提前搭建好相应的销售队伍，依托公司的强大平台，深入了解好下游市场的销售模式、客户群体，争取一炮打响，胜利开启下游终端市场。此外，公司也要大力开发新客户、新市场，同时提升对海运市场、国外市场的行情判断，争取在新的一年中打一个翻身仗。 4、寻求突破关键技术走专精特新之路 一是对于部分制约生产稳定的关键工艺技术和行业共性问题要寻求突破，如阳离子生产过程中的箱体管道结焦问题，要寻找新的途径实现治本；二是对于重点技术难题要加强攻关寻求突破，如聚酯装置长期运行容易发生真空系统堵塞问题，要跟踪改造情况寻找真空系统长周期运行策略；三是对于新产品新技术的开发应用量产要寻求突破，积极推进高端功能复合丝、涤锦复合丝开发，特别是新材料研究院，要在绿色催化剂、功能性纤维、功能母粒、色母粒的研发方面有新突破，提升研发成果转化成功率，实现早日量产见效。 5、着眼节能环保走绿色低碳之路 要密切关注国家和行业碳达峰、碳中和政策的鼓励、扶持导向，积极调研或推广减排节能绿色技术，建立公司“30/60”企业低碳发展、碳中和技术路线图，推动尽快完成行业标准《聚酯涤纶行业绿色工厂评价要求》制定；研究院要加快推动绿色环保项目、光伏光电项目的实验测试工作，早日形成量产设计和计划；安环部要加强能源管控，建立能源长效管理机制，完善能源管理体系，优化公司各企业的能源管理结构，有效降低能源消耗和碳排放，全方位、多维度筑牢绿色发展安全保护伞。 6、抓管理稳生产夯实基础提指标 一是要重点抓好关键岗位的工作质量和操作培训，确保员工操作合规，特别是配套自动化设备的岗位，要发挥出最大功效，抓出实效；二是要着力抓好能源双控、限电限产常态下的工艺优化和现场管理工作，摸索出科学、合理的应对经验；三是要合力抓好日常隐患排查和周期性设备的精细化管理，通过技术交流、监督互查等形式共享隐患治理的成功经验，做到共同提升，从而提高对生产装置的掌控能力和水平，确保生产稳定，各项指标稳中有升。 7、聚焦科技前沿走国际化创新之路 要根据国家和行业“十四五”技术发展规划，进一步完善集团科技规划，围绕国家项目指南积极主持参与省部级以上国家重大科技项目申报。公司层面，要综合利用工信部绿色制造和智能制造项目技术成果，谋划国家科技进步奖的申报，争取为公司科技创新成果再添新彩。具备优势的各企业，包括外地企业都要积极参与相关奖项、科技项目的申报，为企业增强科技实力。同时，要继续推进创新工作的国际化之旅，推动热应力测试方法国际标准立项工作，争取2022年完成，加大推进国际论文发表、国际PCT专利申报力度，进一步加强桐昆在国际化纤市场的技术话语权。 8、拉紧安全环保与风险防控的双重纽带 一要把责任定到位，扎紧制度的“笼子”，安全环保是企业运行的底线，一定要守住底线。二要把重点防到位，拎住关键的“领子”。每个企业都要对动火、登高、临时用电等危险作业规范审批、严格管控，盯牢重点环节，防范到位。三要把隐患查到位，用好督查的“鞭子”，要进一步深化隐患排查，日常加强巡查、互查，排除各类安环隐患。风险防控方面，新的一年，要根据实际情况进一步完善和优化流程设置、制度执行，做到治病于未有、见微而知著、处危而不乱、举一而反三，提高风险防范能力、风险洞察能力、风险驾驭能力和风险遏制能力。 (四)可能面对的风险 1、宏观经济环境变化引发的风险 公司所处的民用涤纶长丝行业受宏观经济环境、市场供需状况以及行业发展等因素影响较大。2022年，涤纶长丝产业将继续处于扩能周期，且投产的公司基本是龙头大厂，预计行业集中程度将继续提升。在2020年经济增长基数较低的影响下，2021年宏观经济恢复缓慢下，2022年在疫情得到控制的情况下，行业有望得到一定的复苏。加之国外疫情也进入常态化后，对于外贸需求存在一定的利好，产业链供需矛盾将会有所缓解。因此，2022年涤丝行业景气程度提高，盈利能力出现好转的可能性较大。不过，我们仍不能忽略宏观环境的潜在风险，近期，全国又出现多点散发的疫情，若此轮疫情不能得以有效控制，涤纶长丝行情或将出现较为剧烈的波动，给企业经营带来较大不确定性。 2、经营风险 （1）原材料和产品价格波动的风险 公司所处化纤行业为基础性行业，在国民经济中占据重要地位。它是石化产业链的中端行业，其上游为石油化工类产品，下游为纱线、面料等纺织类产品。由于化纤行业的上下游——石化和纺织分属周期性行业和出口导向型行业，因此化纤行业整体发展存在明显的周期性波动。受国际油价及整体行业供需格局的影响，公司主要产品涤纶长丝的价格也呈波动态势，产品价格波动对公司经营业绩的影响非常显著，公司未来的经营业绩同样将面临产品市场价格周期性波动的风险。虽然从涤纶长丝行业的定价机制和盈利模式来看，公司可以将部分原材料价格波动的风险转嫁给下游客户，但原材料和产品价格宽幅波动仍将增大公司存货管理的难度，引致存货跌价损失的风险，并且会造成公司产品毛利率一定幅度的波动。 （2）产业链延伸和拓展的风险 公司通过实施嘉兴石化PTA项目一期和二期，并在嘉兴石化PTA工厂旁边建设长丝工厂，并计划在江苏恒阳公司投资建设织布工厂，形成PTA、聚酯、纺丝、加弹、织布上下游一体化全产业链布局。此外，公司通过实施长丝建设项目，进一步提升差别化、功能化纤维的产能。此外，公司投资参股浙石化项目，进入了炼化领域，但同时，产业链的延伸和拓展对公司的资金、管理、营销、技术等方面也提出了更高要求。 3、安全风险 作为PTA和涤纶长丝的生产型企业，公司多点布局，现共有四大生产基地，工艺流程复杂，在生产、运输、销售过程中存在一定的安全风险。今后公司将进一步加大在安全方面的投入，不断提高生产设备和作业环境的安全度，持续改进和完善各种安全预防措施，保证企业安全稳定运行。 4、环保风险 公司生产过程中会产生一定量的废水、废气和废渣等污染物。长期以来，公司采取积极的环保措施，高度重视在环保项目方面的投入和实施，目前公司的各类污染物通过处理后达标排放，符合政府目前有关环保法律法规的要求。但是随着整个社会环境保护意识的不断增强，政府可能会颁布更为严格的环保法规，从而加大公司经营成本。公司也可能因管理疏忽、操作不当、不可抗力等因素造成环境污染而受到政府主管部门的行政处罚。今后公司将进一步增加在环保方面的投入，致力于更为完善的环保设施及监测管理系统建设，以满足今后可能日趋严格的环保法律、法规和规定的要求。 5、劳动力成本持续上升的风险 公司所处的聚酯涤纶长丝行业为劳动密集型行业。随着我国人口红利的逐渐消失，劳动力成本持续上升的趋势将长期存在，一定程度上将压缩公司的利润空间。为此，公司一方面将积极采用“机器换人”的措施，通过持续的减员增效，解放劳动力的密集使用，另一方面，也将持续提高装备的技术水平和自动化程度，加大智能制造的力度，不断提升劳动的生产效率。
